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《金融》周期股估值反转契机,陆股迎春季躁动行情

01-16 财经

今年将有三大外资机构可望调升中国股市比重,预期资金面簇拥下,将对中国股市结构引起正面效果,富兰克林华美中国A股基金经理人沈宏达建议,A股市场持续观察低基期、低估值的周期族群将接棒消费、科技白马,周期股估值反转契机来临,将上演春季躁动行情。

美国财政部13日宣布半年度政策报告,取消对中国「汇率操纵国」的认定,加上15日美中正式签署第一阶段贸易协议,中国承诺两年内额外采购美国2000亿美元商品,释放善意、重振市场信心。富兰克林华美投信表示,陆股三大指数近日虽震荡回档,但各类股轮动上扬机会仍频繁,而人民币转强也预期带动A股中长线的强势格局,加上元月资金行情气氛浓烈,仍将延续对A股走势具助攻效果。

沈宏达表示,中国2020年仍会强化逆周期调节如专项债、政府赤字率、隐形债务化解等调节,坚守不发生系统性风险的底线,此举更是呼应过去的「稳中长政策」,此外,去年底A股呈现震荡盘坚格局,而元月开春上涨,主要受惠政策面利好逐渐实现,以及中美关系第一阶段协议大致底定、对内货币政策、财政政策利多频传加持。

《产业》华硕、东森签MOU,以AI创台湾品牌价值高峰

东森集团与华硕(2357)AI研发中心(AICS)共同签署合作意向书,未来将透过华硕先进AI技术解决方案,于东森媒体、零售、文创等多元事业体,整合虚实场域数据、软硬体资源进行应用,提供消费者更贴心便捷的数位体验,于高度竞争的全球新媒体与新零售市场,一起打造国际级智慧文创产业,展现台湾AI研发实力,再创台湾品牌价值新高峰。 华硕全球副总裁暨AI研发中心负责人黄泰一表示:「本次合作华硕AI研发中心(AICS)将为东森集团擘划智慧产业蓝图倾力相助,建构企业内部的数据中台,透过电脑视觉(CV)、语音辨识(ASR)、自然语言处理(NLP)等先进AI核心技术,将散布在各事业体的海量数据,进行汇聚与结构性转化,形成实质的数据金矿,为企业于消费者洞察、优化服务与商机开发等层面提供有利动能,使点状数据能发挥网状商业效益,甚至形成跨域创新的影响力。例如整合线上媒体与购物等用户足迹,以及线下实体店人流与商品资讯分析,建立使用者轮廓

宏观面上,根据最新统计的中国宏观数据全面优于预期,像是去年12月中国制造业PMI指数为50.2,优于市场预期的50.1,可见中美贸易干扰虽有影响,但中国制造业景气正逐步走出谷底,进而反应在工业生产、消费、固定资产投资等数据上皆优于市场预期,评估在中国货币政策、财政政策的双重效力下,中国制造业景气逐渐回暖。

筹码面来看,统计至去年12月底,中国北上资金持续净流入人民币730亿元,刷新去年9月的纪录,创下沪港通以来新高、且连续六个月净流入,合计2019年全年共流入人民币3517亿元。沈宏达表示,元月迄今北上资金行情续增,带动筹码面优势,国际游资对强势市场或是估值具吸引力的市场,更具投资兴趣,显见市场已度过高度不确定性所带来的恐慌,帮助A股在消化不确定性后将逐步回到正轨。

指数估值方面,沈宏达表示,沪深300指数成分股估值12.59倍,略高于五年平均估值12.20倍,加上中国沪深300指数中,目前科技类股占比明显偏低,未来相关产业具备大幅成长空间,可望拉抬指数上扬空间。在全球十大股票市场中,中国、印度是与美国股市相关系数最低的二个市场,但考虑到印度股市估值较高,中国市场仍是考虑资产配置与美股差异化产品时较佳之选择,看好A股估值相对于其他市场仍具有吸引力。

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