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佛系护盘库藏股

04-12 财经
宏碁、联发科具指标性(图/先探提供)

当股市出现系统性风险,纵然股价是由市场机制决定,然企业为保护股东或其他因素,实施库藏股是其中一种具有实质性保护,也具有提升持股信心的方法,投资人不妨列入短期操作的名单中。

英国首相强生因为感染新冠肺炎,且在隔离十天之后病情恶化,并转入加护病房,美国因疫情而死亡人数突破一万人,全球感染人数超过一二○万例。不过,欧洲似有趋缓迹象,美国进入最艰难一周后也有机会趋稳,纵然感染或死亡数据一路攀高、经济数据差、展望能见度不高,但是股市已经开始展开反弹。

加权指数自高点修正三成,欧、美与亚洲其他国家跌幅更甚于此,也反应台湾的防疫成绩相对亮眼。目前指数已反弹逾跌幅三分之一,回到万点关卡之上,第一阶段的反弹,除了极少数超强势个股之外,主要以先跌先反弹、跌深者强弹为基调,虽是全面性走跌,不过包含殖利率、疫情受害程度是幅度的依据。

跌深反弹行情启动

初阶段反弹过后,选股逻辑回到投资本质,包含公司体质、业绩表现、营运展望、产业趋势等,不过疫情仍未结束,对总体经济、消费需求端影响程度,未来都还有可能再次反应。然而绩优公司在指数不再破底的前提下,低点可能已经过去,反弹后将会进入量缩整理,是另外一次手中持股汰弱留强的机会。

外资在第一季卖超超过五○○○亿元,指数修正至万点之下,若从个股角度来看,以去年每股税后纯益计算,本益比回到十倍上下不在少数,股价净值比掉到一倍以下个股,更一度超过八百家,显示部分评价已是偏低,其次,台湾的殖利率在国际股市中数一数二,股价大幅下跌过后,殖利率又再次向上攀高。

除了从基本面、技术面与筹码面判断之外,实施库藏股也是观察公司对自家股票态度的一种方式。库藏股官方说法主要有转让给员工、维护公司信用与鼓动权益与股权转换,而买完之后可能再度发行,也可能注销,虽然对于公司经营本质基本上没有任何助益,不过至少可以防止趁虚而入的恶意并购。

面对百年一遇的大瘟疫,世界各国纷纷采取自救行动,美国除了联准会迅速降息外,还祭出无限量化宽松与二兆美元纾困方案,欧元区也有七五○○亿欧元,而台湾则端出超过一兆元的纾困措施,国家如此、企业也跟上脚步,展开史上最大规模库藏股执行计画,表现出经营者积极捍卫股价的决心与信心。

超过二百家实施库藏股

根据统计数字显示,一开始实施会具有一定的效果,但是延续的效益并不算大,还是要回归公司营运。当股价过去为涨势、目的为转让股份给予员工的库藏股,则接下来相对容易继续上涨,若因股价短时间下跌,以维护公司信用与股东权益为目的,弹升幅度相对较高,若实施后股价反应不佳,未来股价则恐不易有太好表现。

此外,必须特别提醒,若要投资实施库藏股的公司,一定要考量到过去的诚信问题,除了撑住股价,以免质押股票价值过低而受影响之外,买进库藏股时间是由公司决定;换句话说,就有可能会有不肖人士,利用库藏股帮特定人出货,究竟是维护特定人利益还是股东权益,相信每个投资人心中都有一把尺。

统计一月三十日至四月七日,实施库藏股的上市公司,共计有一一二家、一一七件,上柜公司共有一○七家、一一二件,总和以科技类股为众,电子零组件类共三三件、半导体业类二二件、光电业十九件、其他电子业十八件、电脑及周边设备业类十七件;此外,生技医疗业类也有十七件。

目前为止,申请实施库藏股家数占总上市家数百分比约十一.七二%,预定买回张数逾一万张的有三六家公司,第一名为NB品牌厂宏碁的二三万张,其次为开发金的十五万张,钢铁厂烨辉的十万张,具资产题材的国产十万张,纺织上游集盛与代工纬创各六万张。

宏碁为维护公司信用与股东权益,宣布三月十三日至五月五日,预计买回二三万张普通股,价格区间十.五~十三.五元,且若低于所定买回区间,仍将继续执行买回,预定买回占已发行股分约七.四八%,所需金额占流动资产二.三一%,并不影响财务状况与资本维持,预计第二季供应链将回归正常。

此外,高于两万张的还有中石化与国票金皆五万张、金宝四.五万张、远雄四万张、王道银行三.五万张、台郡分两阶段共三万张、可成二.五万张,中纤、厚生、龙邦、日胜生以及正文预计买回两万张。

宏碁、联发科具指标性

具指标性意义的联发科则要买回一五九○张。而上柜方面,实施库藏股公司占比约十三.八八%,预计买回超过一万张的有七家公司,最多的是国统与大国钢各买回一.五万张,环泰为一.二万张,中天、晟德、荣刚与荧茂皆为一万张。

联发科股价跌幅超过四成后,宣布执行一.五九万张的库藏股,带动股价反弹三成,市场预期第一季营运仍可望达成财测,不过也传出5G手机买气急冻且递延,主要手机晶片销售区域之一的印度锁国封城,导致4G销售也恐不如预期。短线上法人卖压已有逐步趋缓的迹象,股价仍有机会随指数向上弹升。

金宝在东南亚布局已久,被视为是美中贸易战的主要受惠者之一,且今年持续在菲律宾、泰国扩增产能,并陆续推动海外子公司回台挂牌,原先看好今年业绩将可望有双位数的成长,不过疫情冲击营运与股价表现,公司宣布实施买回四.五万张库藏股,股价从八.七三元反弹回到票面之上。

二极体厂强茂去年受美中贸易战冲击,客户调整库存加上研发费用增加,导致营运下滑,不过今年包括车用、工控等高阶新产品问世,加上经济规模扩大,效益可望于第二季起逐步显现,股价几近腰斩过后,公司决议实施库藏股一万张,占已发行总数约三%,带动股价弹升逾四成并重返月线之上。


台股甩周一杀盘魔咒!专家泄惊人秘密

股市周一症候群已过?新冠肺炎疫情延烧至欧洲、美国等,台股从2月以来在过去9周,每逢周一开盘惯性必开低,但在4月清明连假过后终结,台北股市日线呈现连3涨,指数也越过万点大关,并未出现变盘转折现象。就日线观察而言,惯性已经改变,有别于以往开低,反而有开高走高的趋势,4月份成为一个非常关键的月份。 台股受疫情影响,本波指数已跌至10年线附近,国安基金也约莫于10年线附近做出手的动作,先从空间来看,前两次的下跌从2011年的欧债危机跌到10年线后,下一个月的K线收红,2015年人民币贬值下跌后,次月K线收红,2020年疫情下跌至10年线后的4月,过去

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